Fear and Greed Index: Apa itu dan Bagaimana Menafsirkannya?

Fear and greed index adalah salah satu indikator sentimen pasar yang paling dikenal. Ini adalah indeks yang sering menjadi referensi ketika terjadi penurunan tajam karena mengukur tingkat ketakutan (fear) dan keserakahan (greed) para investor. Kami akan menjelaskan di bawah ini apa itu dan bagaimana cara kerja indeks ketakutan dan keserakahan.

Apa itu Fear and Greed Index?

Indeks ketakutan dan keserakahan dapat diterjemahkan dalam bahasa Inggris sebagai fear & greed index karena mengukur dua perasaan investor melalui serangkaian indikator. Indikator ini disusun dan diterbitkan setiap hari oleh portal keuangan CNN Money. Tujuan dari pengukuran ini adalah untuk mengetahui sejauh mana pelaku pasar bergerak karena ketakutan atau keserakahan saat ini.

Untuk dapat mengukur dua perasaan ini, beberapa faktor dianalisis termasuk volatilitas, rasio jual/beli kembali, kekuatan harga saham, permintaan obligasi sampah, dan lainnya.

Dengan mempertimbangkan hal-hal ini, Indeks ketakutan dan keserakahan memberikan sedikit pencerahan kepada investor tentang apakah pasar dapat terus jatuh atau sudah dekat dengan dasar. Setiap investor dapat memosisikan diri mereka sesuai keinginan untuk memanfaatkan situasi sebaik mungkin.

Meskipun indeks ketakutan dan keserakahan tidak menentukan apa yang akan terjadi dengan pasar, ia berguna untuk memanfaatkan peluang atau, setidaknya, menilainya.

👉 Informasi lebih lanjut: Bullish dan Bearish: Apa Perbedaannya?

Bagaimana Fear and Greed Index Terbentuk?

Pihak yang bertanggung jawab menyusun Indeks ini atau menghitungnya adalah CNN Money. Untuk melakukannya, mereka menggunakan 7 indikator ini:

1. Momentum Saham

Momentum saham adalah indikator yang dihitung dengan menghubungkan perilaku S&P 500 dengan rata-rata pergerakan 125 hari:

Dalam grafik MarketWatch ini, kita melihat perilaku S&P 500 (garis biru) dan rata-rata pergerakannya (garis hitam) sejak 21 Februari. Begini cara menafsirkannya:

• Ketakutan/panik: Jika indeks (garis biru) jauh di atas rata-rata pergerakannya (garis hitam). Situasi ini mengindikasikan ada ketakutan sehingga menghasilkan tekanan jual pada saham.
• Netral: Jika indeks mendekati rata-rata pergerakannya, sentimen akan lebih netral.
• Keserakahan: Ketika indeks (garis biru) jauh di bawah rata-rata pergerakannya (garis hitam). Saat inilah, kita berada dalam momen “hari-hari hitam” di mana banyak investor mungkin berpikir untuk melakukan pembelian secara agresif.

2. Kekuatan Harga Saham

Elemen kekuatan harga saham dalam indeks membandingkan jumlah saham di NYSE yang diperdagangkan pada harga tertinggi dalam 52 minggu terakhir dengan yang diperdagangkan pada harga terendah dalam 52 minggu terakhir. Lebih banyak saham yang mencapai harga tertinggi menunjukkan tingkat keserakahan investor yang lebih tinggi. Di sisi lain, lebih banyak saham yang mencapai harga terendah menunjukkan suasana yang lebih pesimis.

3. Amplitudo Harga Saham

Volume perdagangan juga dapat mencerminkan bagaimana perasaan investor. Indeks ketakutan dan keserakahan mencakup McClellan Volume Summation Index yang melihat tren volume perdagangan pada hari-hari kuat dan lemah. Peningkatan volume perdagangan menunjukkan keserakahan investor, sementara penurunan volume mengindikasikan ketakutan. Indikator ini membandingkan volume saham yang sedang naik dengan volume saham yang sedang turun.

4. Opsi Put dan Call

Put memberikan Anda opsi untuk menjual sekuritas pada tanggal mendatang, sedangkan call memungkinkan Anda membeli sekuritas pada masa depan. Rasio put terhadap call dapat menunjukkan apakah investor sebagian besar mengharapkan untuk menjual atau membeli ke depannya.

Elemen ini dari fear and greed index mengukur tren dalam rata-rata 5 hari rasio put/call dengan nilai 1 adalah netral. Lebih dari 1 dapat menunjukkan ketakutan dan kurang dari 1 mengindikasikan keserakahan.

5. Permintaan Obligasi Sampah

Indikator ini mengukur permintaan obligasi sampah melalui selisih hasil antara obligasi sampah dan obligasi dengan peringkat investasi. Ketika perbedaan hasilnya lebih kecil, investor lebih terbuka terhadap risiko atau lebih serakah. Sebaliknya, selisih hasil yang lebih besar menunjukkan iklim investasi yang lebih berhati-hati atau penuh ketakutan.

Ketika pasar saham turun, obligasi dengan peringkat investasi dari negara-negara yang paling mampu membayar utang menjadi diminati karena investor mencari keamanan. Sebaliknya, ketika pasar saham naik dan investor merasa aman, mereka mungkin beralih ke obligasi berisiko tinggi yang meskipun lebih berisiko, menawarkan hasil yang lebih tinggi.

Dalam hal ini, kita dapat menyatakan bahwa indikator ini berfungsi berlawanan dengan pasar.

6. Volatilitas Pasar

Untuk memeriksa volatilitas pasar adalah menggunakan indeks VIX (Volatility Index), dengan melihat rata-rata pergerakan 50 hari terakhir. Ketika VIX berada di atas atau mendekati puncak rata-rata pergerakannya, ini menunjukkan volatilitas yang lebih tinggi dan kemungkinan pergerakan tajam, mungkin penurunan.

Ketika volatilitas rendah, keserakahan bisa meningkat karena investor merasa bahwa pasar sedang stabil. Teori dari indikator ini menyatakan bahwa jika pasar bearish, investor percaya bahwa pasar akan jatuh dan akan melindungi portofolio mereka dengan membeli lebih banyak put. Sebaliknya, jika pelaku pasar bullish, mereka tidak akan membeli put karena merasa tidak perlu melindungi diri. Singkatnya, ini mencerminkan ekspektasi pasar pada masa depan yang dekat dan seringkali berlawanan dengan indeks.

7. Permintaan Aset Tanpa Risiko

Perhitungan permintaan aset tanpa risiko mengukur perbedaan antara imbal hasil saham dan obligasi Treasury Amerika Serikat.

Jika imbal hasil saham dan obligasi Treasury mendekati satu sama lain, indikator ini akan mempengaruhi fear & greed index secara negatif. Artinya adalah banyak investor lebih memilih aset yang lebih aman karena khawatir pasar akan turun. Misalnya, grafik yang kami tampilkan menunjukkan bahwa selama periode 2008-2013 (krisis keuangan dan resesi berikutnya) banyak keraguan mengenai S&P 500 dan hal serupa terjadi pada Maret 2020, ketika pasar saham mengalami crash.

Sebaliknya, makin besar perbedaan antara imbal hasil obligasi dan saham, yang menguntungkan saham, akan meningkatkan tingkat keserakahan dalam fear & greed index.

Bagaimana Cara Menafsirkan Fear and Greed Index?

Dengan perhitungan semua indikator, diperoleh hasil dari indeks ketakutan dan keserakahan. Indeks ini bergerak antara 0 dan 100 poin. Interpretasinya adalah sebagai berikut ini:

• 0-24: Ketakutan ekstrem
• 25-49: Ketakutan
• 50-74: Keserakahan/optimisme
• 75-100: Keserakahan ekstrem

Evolusi historis dari indeks ini sejak pembuatannya adalah sebagai berikut ini:

Dari gambar di atas, Indeks berada di 42 poin yang menunjukkan bahwa sentimen pelaku pasar adalah ketakutan:

Untuk apa Fear and Greed Index Digunakan?

Indeks ketakutan dan keserakahan adalah indikator sentimen pasar. Bagi investor, penting untuk mengetahui bahwa ini adalah indeks yang memberikan informasi tentang pasar, tetapi tidak menjamin bahwa pasar akan naik atau turun. Ini hanya data tambahan yang layak dipertimbangkan.

Tujuan dari ini adalah untuk memberi tahu kita tentang bagaimana perasaan pelaku pasar saat ini. Apakah mereka sedang merasa takut atau sangat takut, yang bisa menandakan adanya risiko di pasar? Atau sebaliknya, apakah mereka merasa serakah atau sangat serakah, yang mungkin menunjukkan harapan akan kenaikan tajam di pasar saham?

Apa itu Crypto Fear and Greed Index?

Sama seperti kita memiliki fear & greed index untuk mengukur sentimen ketakutan dan keserakahan di S&P 500, ada ukuran yang sama untuk sektor cryptocurrency yang disebut Crypto Fear and Greed Index.

Dengan cara yang sama, indeks ini juga menunjukkan angka antara 1 hingga 100, di mana makin rendah berarti lebih takut dan makin tinggi berarti lebih serakah.

Faktor-faktor yang dipertimbangkan juga mirip, tapi fokusnya pada pasar kripto:

• Volatilitas: Membentuk 25% dari indeks dan membandingkan volatilitas saat ini serta penurunan maksimum dengan rata-rata 30 dan 90 hari terakhir di pasar kripto.
• Momentum/Volume: Mengukur momentum serta volume pembelian dan penjualan Bitcoin saat ini dan membandingkannya dengan rata-rata 30 dan 90 hari terakhir, juga mencakup 25% dari indeks.
• Media Sosial: Mewakili 15% dari indeks, melacak sebutan dan postingan tentang Bitcoin untuk mengukur minat umum.
• Survei: Melakukan survei dengan 2.000 hingga 3.000 peserta yang juga menyumbang 15% dari indeks.
• Dominasi: Menghitung seberapa dominan Bitcoin dibandingkan mata uang kripto lainnya. Jika Bitcoin mendapatkan dominasi, berarti ketakutan mendominasi dan investor beralih ke kripto yang dianggap lebih aman. Jika Bitcoin kehilangan pangsa pasar, artinya keberanian dan keserakahan lebih besar. Faktor ini menyumbang 10% dari indeks.
• Tren: Melacak tren Google dan pencarian mata uang kripto, yang mencakup 10% terakhir dari indeks.

Indeks ketakutan dan keserakahan kripto berguna untuk jangka pendek, tetapi kurang dapat diandalkan dibandingkan versi aslinya karena faktor, seperti media sosial dan survei yang kurang objektif. Meski begitu, indeks ini masih bisa membantu dalam mengantisipasi pergerakan pasar kripto.

Secara singkat, indeks ini mencerminkan suasana pasar, apakah sedang cemas atau optimis. Ini sering kali berhubungan langsung dengan VIX yang mengukur volatilitas jangka pendek.

Artikel Lainnya

Selain indeks ini, kami juga memiliki beberapa indikator lain yang juga penting Anda pelajari. Silakan simak melalui artikel-artikel di bawah ini.

• RSC Mansfield: Indikator untuk Mengukur Kinerja Saham
• Indikator VWAP: pengertian, rumus & cara kerjanya!
• Indikator MACD: pengertian & cara penggunaannya
• Indikator CCI (Commodity Channel Index): Apa itu dan Bagaimana Cara Kerjanya?

FAQs – Pertanyaan yang Sering Diajukan