Obligasi Terkait Inflasi atau TIPS: Apa itu dan Bagaimana Cara Kerjanya?

Dengan inflasi yang begitu tinggi di seluruh dunia, salah satu pertanyaan utama adalah bagaimana para investor dapat melindungi diri dari fenomena ini saat berinvestasi? Dalam hal ini, salah satu kemungkinan yang dapat kita lakukan adalah fokus pada produk obligasi terkait inflasi atau dikenal sebagai Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). Namun, apa itu dan bagaimana cara berinvestasi TIPS?

Saatnya mengamati aspek-aspek paling mendasar yang harus diperhatikan dalam bidang investasi untuk melihat apakah layak memiliki produk jenis ini dalam portofolio atau memanfaatkan trennya dengan menggunakan mekanisme lain.

Apa itu Obligasi Terkait Inflasi?

Obligasi Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) adalah salah satu jenis obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah Amerika Serikat untuk melindungi investor dari inflasi. Di Indonesia, produk seperti TIPS dikategorikan sebagai jenis obligasi pemerintah. Sayangnya, produk obligasi terkait inflasi belum ada di Indonesia. Dikeluarkan oleh Departemen Keuangan AS, TIPS dijual kepada investor untuk memenuhi kebutuhan pendanaan pemerintah. Keistimewaan TIPS terletak pada penyesuaian nilai pokok dan bunga berdasarkan tingkat inflasi sehingga investasi tetap aman dari penurunan daya beli akibat inflasi.

Jika dibandingkan dengan obligasi tradisional, obligasi tradisional membayar bunga pada saat jatuh tempo dengan suku bunga tetap berdasarkan modal awal yang diinvestasikan. Sementara itu, obligasi terkait inflasi memberikan pembayaran yang berubah-ubah tergantung pada tingkat inflasi.

TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) adalah aset yang populer karena dapat melindungi portofolio dari inflasi dan memberikan keuntungan darinya. TIPS membayar bunga setiap 6 bulan berdasarkan suku bunga tetap yang ditentukan saat lelang obligasi. Namun, jumlah pembayaran bunga bisa bervariasi karena suku bunga tersebut diterapkan pada nilai pokok obligasi yang disesuaikan dengan inflasi.

Jika nilai pokok meningkat karena kenaikan harga, suku bunga akan dikalikan dengan nilai pokok yang lebih tinggi sehingga investor menerima pembayaran bunga yang lebih tinggi seiring dengan meningkatnya inflasi. Sebaliknya, jika terjadi deflasi, investor akan menerima pembayaran bunga yang lebih rendah.

Bagaimana Cara Kerja Obligasi Terkait Inflasi?

TIPS adalah obligasi yang penting karena bisa melindungi investor dari risiko inflasi yang dapat mengurangi keuntungan dari obligasi tradisional. Risiko inflasi menjadi masalah karena bunga yang dibayarkan pada sebagian besar obligasi tetap selama masa berlaku aset tersebut. Akibatnya, pembayaran bunga dari obligasi mungkin tidak bisa mengikuti laju inflasi. Misalnya, jika harga-harga naik 3% tetapi obligasi hanya membayar bunga 2%, investor mengalami kerugian secara riil.

TIPS dirancang untuk melindungi investor dari dampak negatif kenaikan harga selama masa berlakunya obligasi. Nilai nominal (pokok) TIPS meningkat seiring dengan inflasi dan menurun saat deflasi, sesuai dengan indeks harga konsumen (CPI). Saat TIPS jatuh tempo, pemegang obligasi akan dibayar pokok yang telah disesuaikan dengan inflasi atau pokok asli, tergantung mana yang lebih besar.

Sebagai contoh, jika seorang investor memiliki 1.000 USD dalam TIPS dengan kupon 1% pada akhir tahun dan CPI tidak menunjukkan inflasi, investor akan menerima 10 USD sebagai pembayaran kupon untuk tahun itu. Namun, jika inflasi naik 2%, nilai pokok akan disesuaikan menjadi 1.020 USD. Tingkat kupon tetap 1%, tetapi dihitung dari pokok yang disesuaikan menjadi 1.020 USD sehingga pembayaran bunga menjadi 10,20 USD per tahun.

Sebaliknya, jika terjadi deflasi dengan penurunan harga 5%, nilai pokok akan turun menjadi 950 USD. Pembayaran bunga yang dihasilkan akan menjadi 9,50 USD selama tahun tersebut.

Mengapa Membeli Obligasi Terkait Inflasi?

Investasi dalam obligasi dirancang untuk berbagai volume. Meskipun memiliki pengembalian yang lebih rendah daripada ekuitas, obligasi memiliki volatilitas yang jauh lebih rendah sehingga mengurangi risiko portofolio. Obligasi yang terkait inflasi akan menjadi instrumen yang ideal untuk memaksimalkan pengembalian/risiko semaksimal mungkin.

Strategi utama dari obligasi yang terkait inflasi adalah menetapkan alokasi yang signifikan dalam portofolio pendapatan tetap, sekitar setengah dari total alokasi. Dengan demikian, horizon waktu harus jangka panjang sehingga menjadi aset yang sempurna untuk dipikirkan dalam pensiun kita.

Bagaimana Cara Membeli Obligasi yang Terkait Inflasi?

Sampai pada titik ini pertanyaannya adalah bagaimana cara membeli obligasi yang terkait inflasi? Ada tiga alternatif, yaitu langsung dari perbendaharaan negara penerbit, melalui broker, atau melalui reksa dana.

Melalui perbendaharaan akan menjadi cara yang paling ekonomis karena dua cara lainnya melibatkan pembayaran komisi. Namun, jika tujuannya adalah untuk mendapatkan portofolio pendapatan tetap yang sepenuhnya terdiversifikasi, pilihan terbaik adalah reksa dana.

Membeli Obligasi yang Terkait Inflasi

Untuk membeli obligasi yang terkait inflasi secara langsung, Anda perlu melakukannya dengan masuk ke penerbitan perbendaharaan. Ini adalah opsi yang paling ekonomis jika kita ingin membuat portofolio pendapatan tetap yang stabil karena komisi yang diterapkan jauh lebih rendah. Banyak investor institusional dan ritel melakukannya.

Membeli Reksa Dana Obligasi yang Terkait Inflasi

Reksa dana obligasi yang terhubung dengan inflasi bisa menjadi pilihan menarik untuk memperkaya portofolio investasi kita. Kita bisa membeli reksa dana ini melalui akun investasi di broker yang kita gunakan secara rutin.

Membeli CFD Obligasi yang Terkait Inflasi

Alternatif terakhir untuk berinvestasi dalam aset ini adalah dengan membeli CFD obligasi yang terhubung dengan inflasi. Ini adalah opsi yang paling berisiko karena menggunakan leverage sehingga dapat meningkatkan risiko bagi investor.

Contract for Difference atau CFD adalah produk keuangan yang berbentuk turunan dan memiliki leverage. Dengan CFD, Anda tidak akan memiliki obligasi secara langsung, melainkan hanya membuka posisi jual atau beli pada pasar berjangka obligasi. Keuntungan atau kerugian Anda akan bergantung pada pergerakan harga pasar, ukuran posisi yang Anda ambil, dan seberapa akurat prediksi Anda tentang arah pergerakan harga. Dalam hal ini, Anda bertaruh pada fluktuasi harga obligasi.

Jenis Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS)

TIPS memiliki beberapa jenis, masing-masing dengan karakteristik dan kondisi tertentu. Berikut ini adalah penjelasan mengenai jenis-jenis TIPS:

1. TIPS Kupon Tetap
   Jenis ini menawarkan tingkat bunga tetap selama masa investasi. Investor akan menerima pembayaran bunga yang sama, meskipun inflasi berubah-ubah. Namun, nilai pokok obligasi akan disesuaikan secara berkala sesuai dengan inflasi yang terjadi.
2. TIPS Kupon Variabel
   Pada jenis ini, tingkat bunga bisa berubah seiring dengan perubahan inflasi. Biasanya, tingkat bunga TIPS kupon variabel terikat pada indeks inflasi seperti Indeks Harga Konsumen (CPI). Ketika inflasi meningkat, bunga TIPS juga meningkat, dan sebaliknya.
3. TIPS Pembayaran Bunga Berkala
   Beberapa TIPS memberikan pembayaran bunga secara berkala, seperti setiap 6 bulan. Besaran pembayaran bunga ini juga disesuaikan dengan tingkat inflasi selama periode tersebut.
4. TIPS dengan Masa Jatuh Tempo Berbeda
   TIPS tersedia dengan berbagai masa jatuh tempo, mulai dari beberapa tahun hingga beberapa dekade. Investor dapat memilih TIPS berdasarkan kebutuhan investasi dan profil risiko mereka.
5. TIPS Penerbitan Baru dan TIPS yang Sudah Beredar
   TIPS bisa dibeli langsung dari Departemen Keuangan AS saat penerbitan baru melalui lelang, atau di pasar sekunder setelah diterbitkan. TIPS yang sudah beredar mungkin memiliki tingkat bunga yang berubah-ubah tergantung pada kondisi pasar.

Kesimpulan

Perlu diingat bahwa semua transaksi membawa risiko yang signifikan. Dengan kemungkinan ini, kita dapat menemukan pasar berjangka obligasi negara terbaik di dunia.

Akhirnya, tantangan terbesar dalam berinvestasi adalah melihat nilai tabungan kita menurun dalam hal daya beli. Jika kita tidak berinvestasi, inilah yang sebenarnya terjadi pada uang kita. Instrumen saham, meskipun bisa memberikan keuntungan, sering kali berisiko tinggi jika tidak didukung oleh strategi dan pengetahuan yang tepat, yang dapat membuat kita kehilangan seluruh investasi. Sementara itu, investasi yang memberikan pendapatan tetap seringkali tidak cukup untuk melawan inflasi. Oleh karena itu, opsi yang lebih aman untuk mendapatkan pengembalian dengan risiko yang lebih terukur adalah membeli obligasi yang dilindungi dari inflasi atau obligasi terkait inflasi (TIPS).

Setelah memahami tentang instrumen investasi TIPS, Anda juga bisa menyimak instrumen investasi lainnya melalui artikel di bawah ini.

• ETF Emas Terbaik, Bagaimana Cara Berinvestasi di Indonesia?
• Cara Memilih Reksa Dana Indeks Terbaik
• Reksa Dana dan ETF Berkelanjutan Terbaik
• Ini Rekomendasi Reksa Dana Terbaik di Indonesia 2024
• Reksa Dana Pendapatan Tetap Terbaik 2024

FAQs – Pertanyaan yang Sering Diajukan