Reksa Dana Indeks: Pengertian, Kelebihan dan Kekurangannya

Jika Anda merasa sulit untuk mengalahkan pasar, mengapa tidak bergabung dengannya? Inilah konsep di balik reksa dana indeks, sebuah instrumen investasi yang bekerja dengan meniru pergerakan indeks pasar.

Reksa dana indeks makin populer di dunia investasi dan merupakan salah satu komponen utama dari manajemen pasif. Kelebihannya meliputi kesederhanaan, transparansi, diversifikasi, dan yang paling penting, biaya yang sangat rendah.

Jika Anda tertarik untuk mengikuti tren ini, dalam artikel ini kita akan membahas apa itu reksa dana indeks, bagaimana cara kerjanya, apa yang perlu Anda perhatikan saat berinvestasi dalamnya, dan bagaimana Anda bisa memulainya. Mari kita mulai!

Apa itu Reksadana Indeks?

Sebelum melihat definisi reksa dana indeks, mari kita melihat definisi reksa dana itu sendiri. Reksa dana adalah wadah dalam mengumpulkan investasi dari pemodal kemudian manajer investasi menginvestasikan dalam bentuk portofolio

Reksa dana indeks adalah kendaraan investasi yang mereplikasi perilaku indeks acuan. Indeks ini biasanya adalah indeks pasar saham, seperti IHSG, Ibex, atau S&P 500 Amerika.

Filosofi reksa dana indeks sederhana dan berdasarkan pada manajemen pasif. Berbagai studi telah menunjukkan bahwa sangat sedikit investor dan dana investasi yang mampu mengalahkan indeks acuan atau benchmark mereka dalam jangka panjang. Reksa dana indeks mengambil ide ini kemudian menyalin atau mereplikasi indeks, yaitu pasar saham.

Alih-alih mencari saham terbaik dan waktu terbaik untuk membeli, strategi ini adalah meniru indeks seakurat mungkin. Ini berarti mereka selalu mengivestasikan dananya di seluruh pasar.

Jenis dana investasi ini tidak berusaha menghasilkan alfa atau mengalahkan pasar, melainkan mencoba mendapatkan pengembalian yang sedekat mungkin dengan indeks. Oleh karena itu, investor produk ini tidak boleh mengharapkan pengembalian yang lebih tinggi dari pasar.

Sebagai gantinya, Anda juga dapat mengharapkan biaya yang jauh lebih rendah daripada reksa dana konvensional karena upaya dan tim untuk mereplikasi indeks lebih sedikit daripada mengikuti strategi investasi aktif. Selain itu, operasional dan fungsinya sama dengan dana investasi tradisional atau manajemen aktif.

👉 Strategi Investasi Jangka Panjang yang Menguntungkan dan Aman

Perbedaan Reksa Dana Indeks dengan ETF

Keduanya adalah dasar dari manajemen pasif, tetapi mereka adalah produk yang berbeda.

Reksa dana indeks mirip dengan reksa dana biasa dalam segala hal dan cara kerjanya sama persis. Sementara itu, ETF atau Exchange Traded Fund adalah jenis dana yang bekerja seperti saham. Bahkan, ETF juga dikenal sebagai reksa dana yang diperdagangkan di bursa.

Ini berarti ada perbedaan dalam cara kerja dan juga dalam perpajakannya. Singkatnya, Adana dapat melakukan jual beli ETF kapan saja seperti saham, sedangkan reksa dana indeks harus di-subscribe, dipindahkan, dan ditebus pada akhir hari seperti reksa dana lainnya.

Perbedaan pengenaan pajak juga harus Anda perhatikan, karena reksa dana indeks terkena pajak seperti reksa dana biasa, sementara ETF terkena pajak seperti saham. Ini berarti bahwa Anda tidak membayar pajak jika Anda memindahkan uang Anda ke dana lain (indeks atau bukan), tetapi dengan ETF, Anda harus membayar pajak seperti halnya dengan saham.

Kesamaan keduanya adalah mereplikasi indeks dan memiliki biaya yang sangat terbatas (biaya ETF sedikit lebih rendah daripada reksa dana indeks). Jika Anda ingin tahu mana yang lebih baik untuk investasi indeks, Anda akan menemukan jawabannya di akhir artikel ini.

👉 Anda dapat melihat penjelasan ETF lebih lengkap dalam artikel berikut: Apa Itu Exchange Traded Funds (ETF) dan Bagaimana Cara Kerjanya?

Tabel Karakteristik Reksa Dana dan ETF

Tabel berikut ini merangkum karakteristik keduanya.

	Reksa Dana Indeks	ETF	Siapa yang menang?
Penawaran	Cukup memadai untuk membuat portofolio yang sangat terdiversifikasi, tetapi terbatas pada kelas aset dan indeks utama saja.	Penawaran ETF hampir 10 kali lebih banyak. Selain mencakup indeks utama, juga termasuk indeks sektor, indeks sintetis, indeks leverage, Smart Beta, dan lainnya.	ETF
Komisi	Komisinya jauh lebih rendah dibandingkan reksa dana yang dikelola secara aktif. Sebagian besar berada di antara 0,25%-0,35%. Biayanya bisa lebih rendah tergantung pada kelasnya, dengan kelas “clean” dan institusional yang lebih rendah.	Komisinya lebih rendah, bahkan bisa 50% lebih rendah. Selain itu, persaingan antara pengelola untuk mendapatkan volume menekan biaya menjadi makin rendah, dengan kecenderungan menuju biaya nol. Sebagian besar berada di antara 0,05%-0,20%.	ETF
Biaya	Ada kemungkinan biaya untuk berlangganan atau penebusan bagi individu. Untuk profesional, biaya ini biasanya tidak berlaku.	Selalu ada biaya yang terkait dengan pembelian dan penjualan ETF. Mungkin ada biaya penitipan tambahan tergantung pada layanan tambahan dan broker yang digunakan.	Reksa dana indeks
Aksesibilitas dan fleksibilitas operasional	Operasi dan pemasaran biasanya untuk layanan keuangan profesional. Nilai aktiva dihitung setiap hari, dan transaksi butuh 2-3 hari. Investasi minimum mulai dari 10 ribu rupiah.	Karena berupa saham, ETF dapat dibeli melalui broker apa pun yang beroperasi di pasar. Operasinya fleksibel dan dapat dilakukan kapan saja selama pasar terbuka. Investasi minimum serendah harga satu saham.	ETF
Perpajakan	Produk ini di Indonesia untungnya bebas pajak, tapi tetap harus dilaporkan di SPT tahunan. Ini membantu keuntungan lebih tinggi karena pajak ditunda, dan pelaporan pajaknya juga lebih sederhana, hanya saat penjualan akhir.	Saat menjual ETF di bursa, investor wajib membayar pajak 0,1% dari nilai penjualan, tanpa memedulikan untung atau rugi. Ini berbeda dari reksa dana yang tidak dikenakan pajak saat pembelian.	Reksa dana indeks

Cara Kerja Reksadana Indeks

Operasinya sangat sederhana dan mirip dengan lembaga investasi kolektif lainnya. Saat Anda berinvestasi, Anda membeli sejumlah unit penyertaan dalam dana tersebut, yang nilainya akan naik atau turun tergantung pada kinerja indeks acuan.

Sebagai pemegang unit penyertaan, Anda dapat membeli lebih banyak unit, menjualnya (sebenarnya menebusnya), atau mentransfernya ke reksa dana lain. Sama seperti dengan reksa dana konvesional.

Bagaimana Reksa Dana Indeks Menyesuaikan Diri dengan Perubahan Indeks Acuan

Ketika terdapat perubahan dalam indeks acuan, produk ini akan menyesuaikan portofolionya untuk mencerminkan perubahan tersebut dan mempertahankan korelasi yang erat dengan indeks.

Berikut merupakan cara untuk melakukan penyesuaian:

• Penambahan dan Penghapusan Aset: Jika indeks acuan menambahkan atau menghapus aset, ia juga akan melakukan hal yang sama untuk tetap selaras dengan indeks tersebut. Misalnya, jika sebuah perusahaan ditambahkan ke dalam indeks, reksa dana indeks akan membeli saham perusahaan tersebut. Sebaliknya, jika sebuah perusahaan dihapus, reksa dana akan menjual saham perusahaan tersebut.

• Rebalancing Berkala: Banyak reksa dana indeks memiliki kebijakan rebalancing berkala, di mana mereka menyesuaikan komposisi portofolio untuk mencerminkan perubahan dalam indeks acuan. Ini biasanya terjadi setiap tiga bulan, enam bulan, atau setahun sekali.

• Perubahan Bobot: Jika bobot suatu aset dalam indeks acuan berubah, ia akan menyesuaikan portofolionya sehingga bobot aset tersebut mencerminkan perubahan dalam indeks.

• Dividen dan Distribusi: Reksa dana indeks juga harus mengelola dividen dan distribusi lainnya yang dibayarkan oleh saham-saham dalam portofolionya. Penghasilan ini biasanya mereka investasikan kembali ke dalam dana atau didistribusikan kepada investor, tergantung pada kebijakan dana.

Jika Anda perlu memperluas informasi tentang siapa yang terlibat dalam dana atau bagaimana nilai setiap partisipasi dihitung, Anda dapat membacanya dalam artikel ini: cara kerja dana investasi (berlaku untuk dana indeks dan dana aktif).

👉 Ini saham perusahaan dengan dividen tertinggi: Raja Dividen: Saham dengan Dividen yang Terus Meningkat Selama Lebih Dari 50 Tahun

Jenis Reksa Dana Indeks: Replikasi Fisik atau Sintetis

Seperti dana investasi lainnya, produk ini akan menginvestasikan uang Anda dalam berbagai aset, yang dalam hal ini adalah saham dari indeks yang biasanya mempertahankan bobotnya.

Reksa dana indeks dapat menyalin indeks mereka dengan dua cara yang berbeda: melalui replikasi fisik atau replikasi sintetis.

Reksa dana replikasi fisik memiliki saham atau obligasi yang membentuk indeks. Artinya, mereka berinvestasi langsung dalam aset tersebut. Sementara itu, reksa dana replikasi sintetis berinvestasi atau menyalin indeks melalui kontrak derivatif, biasanya kontrak swap. Dengan kata lain, mereka tidak memiliki saham dari indeks.

Ini adalah dua jenis produk berdasarkan bagaimana mereka mereplikasi indeks. Perbedaan utama dalam praktiknya adalah reksa dana replikasi fisik bisa lebih volatil. Sebagai gantinya, mereka biasanya lebih menguntungkan menurut sebuah studi oleh manajer Vanguard dan lebih transparan.

Kelebihan dan Kekurangan Investasi Reksa Dana Indeks

Sekarang Anda sudah tahu pengertian dan bagaimana cara kerjanya. Kini saatnya melihat apa saja kelebihan dan kekurangan investasi reksa dana indeks.

Di dalamnya Anda akan melihat karakteristik utamanya dan akan lebih memahami apa yang dapat mereka tawarkan kepada Anda.

Kelebihan	Kekurangan
✅ Biaya rendah	❌ Tidak ada perlindungan dari kerugian
✅ Tidak membutuhkan banyak pengetahuan finansial	❌ Rentan terhadap fluktuasi
✅ Nyaman dan beragam	❌ Portofolio investasi yang sudah ada
✅ Lebih mudah dikelola	❌ Tidak bisa mengalahkan pasar
✅ Batas investasi yang terjangkau	❌ Bekerja untuk jangka panjang
✅ Menguntungkan

Kelebihan Reksa Dana Indeks

✅ Biaya rendah: Produk ini menggunakan pendekatan pasif dengan mengikuti indeks, sehingga biaya pengelolaannya lebih rendah dibandingkan dana yang dikelola secara aktif. Karena butuh lebih sedikit tim untuk mengelolanya, biaya dan komisi menjadi lebih rendah, yang berarti keuntungan Anda lebih besar. Ingat, semakin rendah komisi yang Anda bayar, semakin tinggi pengembalian yang Anda terima.

✅ Tidak membutuhkan banyak pengetahuan keuangan: investasi dalam indeks lebih mudah dibandingkan menyusun portofolio sendiri. Anda tidak perlu menganalisis setiap perusahaan atau sektor. Filosofi indeksasi lebih sederhana dan mudah dipahami, karena hanya menyalin pasar. Tugas utama Anda adalah menentukan distribusi portofolio, seperti berapa banyak yang diinvestasikan dalam saham, obligasi, dan di wilayah geografis mana.

✅ Kenyamanan dan diversifikasi: portofolio terdiri dari ribuan perusahaan sehingga akan sangat sulit untuk mereplikasinya secara individu. Misalnya, produk yang mengikuti MSCI World Index berinvestasi di lebih dari 1.500 perusahaan dari 23 negara paling maju di dunia dan mencakup sekitar 85% dari kapitalisasi pasar masing-masing. Dengan satu produk saja, Anda akan lebih terdiversifikasi daripada jika Anda membeli saham sendiri dan sama seperti dengan beberapa dana investasi.

✅ Lebih mudah dikelola: berinvestasi melalui produk ini lebih sederhana dan memakan waktu jauh lebih sedikit daripada membuat portofolio saham atau dana investasi Anda sendiri. Melakukannya tidak perlu memakan waktu lebih dari 30 menit per bulan. Seperti yang telah kami sebutkan, pekerjaan utama adalah memutuskan distribusi aset. Setelah itu, Anda hanya perlu menangani rebalancing dan itu jika Anda tidak memilih untuk berinvestasi dengan robo advisor.

✅ Batas investasi yang terjangkau. murah dan sangat mudah diakses. Meskipun ada yang memiliki batas masuk yang tinggi, biasanya Anda dapat memulai dengan modal kecil.

✅ Menguntungkan: investasi pada produk ini telah memberikan hasil yang lebih baik daripada pengelolaan aktif dalam jangka panjang. Ini adalah hasil dalam periode 5 tahun menurut sebuah studi oleh Indexa Capital.

Kekurangan Reksa Dana Indeks

❌ Tidak ada perlindungan dari kerugian: tidak ada batasan kerugian, tetapi ini adalah sesuatu yang melekat pada jenis investasi apa pun. Selain itu, ini bukan aset yang jatuh begitu cepat sehingga Anda bisa kehilangan semuanya dalam semalam.

❌ Volatilitas: dengan berinvestasi di seluruh indeks, portofolio bisa dan biasanya lebih sensitif terhadap pergerakan pasar dibandingkan saham atau dana yang dikelola secara aktif.

❌ Portofolio investasi yang sudah ada: tidak dapat menambahkan atau menghapus perusahaan mana pun. Rotasi portofolio dana akan bergantung pada rotasi portofolio indeks. Dengan kata lain, jika Anda berinvestasi dalam S&P 500, Anda akan membeli 500 saham dalam indeks, tidak lebih, tidak kurang. Selain itu, setiap perubahan akan diberlakukan oleh indeks itu sendiri.

❌ Anda tidak bisa mengalahkan pasar: pengembalian Anda akan selalu lebih rendah dari indeks acuan karena akan dikurangi dengan biaya-biaya investasi.

❌ Berfungsi dalam jangka panjang: ini adalah strategi yang menawarkan hasil yang lebih baik dalam jangka panjang, khususnya untuk periode lebih dari 10 tahun.

Bagaimana Cara Berinvestasi dalam Reksa Dana Indeks?

Anda dapat berinvestasi secara manual atau melakukannya melalui robo advisor. Dengan opsi pertama, Anda yang harus mengurus semuanya, sedangkan dengan opsi kedua, Anda akan dibantu oleh manajer investasi otomatis.

Berinvestasi Melalui Robo Advisor

Ini adalah opsi yang paling mudah dan cepat. Robo advisor adalah manajer investasi otomatis yang pada dasarnya menciptakan portofolio yang terdiversifikasi secara global.

Cara kerja alat ini sangat sederhana. Melalui tes awal, robo advisor mengidentifikasi profil Anda sebagai investor dan menawarkan salah satu portofolio yang disesuaikan dengan profil tersebut.

Setelah Anda mulai berinvestasi, robo advisor akan mengurus semuanya. Menyesuaikan portofolio dengan pasar dan menjaga distribusi aset. Pemilihan aset adalah apa yang harus Anda lakukan jika Anda berinvestasi di dalamnya.

Kesederhanaan itu adalah salah satu kelebihannya dan juga kekurangannya. Dan memang Anda tidak bisa memilih nilai-nilai yang ingin menjadi bagian dari portofolio. Mereka sudah ditentukan oleh robo advisor tergantung pada profil investasi Anda.

👉 Bareksa vs Bibit: Keunggulan, Layanan & Biaya

Beberapa perusahaan di Indonesia yang menyediakan layanan robo advisor untuk membeli ETF adalah

• Bibit: Bibit adalah platform investasi reksa dana yang menggunakan teknologi robo advisor. Pengguna dapat mengisi survei online untuk menentukan profil risiko mereka. Selanjutnya, algoritme akan merekomendasikan portofolio investasi yang sesuai dengan profil pengguna. Bibit telah menggaet lebih dari satu juta pengguna dan mencatatkan dana kelolaan sebesar 5 triliun.

• Bareksa: Bareksa merupakan platform e-investasi terbesar di Indonesia yang meluncurkan robo advisor pertama yang mendapatkan lisensi penasihat investasi dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Bareksa memungkinkan pengguna untuk menganalisis investasi saham dan menyesuaikannya dengan profil mereka.

Jadi, baik Bibit maupun Bareksa adalah pilihan yang baik untuk memulai investasi dengan bantuan teknologi robo advisor.

👉 Robo Advisor: Apa itu, jenis & cara kerjanya

Berinvestasi Sendiri secara Manual

Jika Anda sudah tahu dengan pasti di mana harus berinvestasi dan memiliki waktu serta sumber daya untuk mengelola portofolio Anda, pilihan ini cocok untuk Anda.

Saat ini, ada banyak penawaran produk reksa dana di pasar. Jika Anda ingin berinvestasi secara mandiri, ingatlah bahwa itu akan memerlukan usaha. Dengan portofolio Anda sendiri:

• Anda harus menentukan sendiri profil investor Anda.
• Anda harus merancang alokasi aset yang merupakan kunci untuk menentukan risiko portofolio.
• Anda harus melakukan penyeimbangan otomatis untuk menyesuaikan portofolio Anda dengan profil investasi Anda. Faktanya, bobot yang diberikan pada pendapatan tetap dan pendapatan variabel dapat berubah seiring waktu tergantung pada pengembalian yang diperoleh dari masing-masing.
• Anda tidak akan dapat mengakses kelas institusional dari manajer. Kelas institusional biasanya memiliki biaya yang lebih rendah.
• Anda harus meluangkan sedikit waktu (tidak banyak) untuk mengelola portofolio dan memperhatikan pasar.

Sebagai gantinya, Anda akan menghemat komisi manajemen robo advisor yang biasanya tergantung pada berapa banyak uang yang Anda investasikan. Sebagai contoh, Bareksa mengenakan biaya penjualan 0,15% kepada investor yang memperoleh keuntungan di atas 100 ribu.

👉 Investasi Halal: Sekuritas Syariah Terbaik

Bagaimana Memilih Reksa Dana Indeks Terbaik?

Jika Anda tidak yakin produk mana yang akan diinvestasikan, kami memberikan beberapa saran. Bagaimana memilih produk terbaik? Ini adalah lima kunci yang harus Anda pertimbangkan.

1. Pilih kategori di mana Anda ingin berinvestasi dan lihat ketersediaannya. Anda dapat melakukan pencarian di Morningstar atau pencari produk lainnya.

2. Dari produk reksa dana yang tersedia, bandingkan komisi, performansi, dan mata uang. Jika reksa dana yang Anda bandingkan serupa, pilih reksa dana yang paling murah. Bagaimana mengetahui apakah produknya murah?

Perbandingan biayanya adalah sebagai berikut ini:

• Komisi antara 0,10%-0,30%: sangat murah
• Komisi antara 0,30%-0,70%: murah menurut kategori
• Komisi antara 0,70%-1,50%: mahal menurut kategori
• Komisi > 1,50%: sangat mahal

3. Bandingkan hasil reksa dana dan indeks yang direplikasi (tracking error). Jika ada perbedaan besar, itu menunjukkan bahwa manajer tidak berhasil mereplikasi indeks dengan efektif dan tidak menarik bagi Anda jika tujuan Anda adalah mengindeks.

4. Bandingkan likuiditas dana. Makin besar likuiditas dana, makin mudah untuk melepaskan posisi Anda. Salah satu cara untuk mengevaluasi likuiditas tersebut adalah ukuran reksa dana indeks yang bersangkutan.

5. Cari di antara bank atau distributor yang menawarkan reksa dana ini tanpa komisi tambahan. Seringkali ditemukan distributor yang mengenakan komisi deposito untuk menawarkan produk ini kepada Anda.

Reksa Dana Indeks atau ETF?

Adalah normal jika muncul keraguan saat menyusun portofolio, terutama jika berhadapan dengan robo advisor yang menawarkan reksa dana indeks dan ETF.

Reksa dana indeks adalah salah satu opsi untuk mengindeks, tetapi bukan satu-satunya. Saat menjelaskan apa itu reksa dana indeks, kami juga menyebutkan keberadaan ETF. Jadi, saat menyusun portofolio indeks Anda, Anda bisa memilih salah satu produk tersebut.

Seperti yang telah kita bahas, ada beberapa perbedaan antara reksa dana indeks dan ETF. Faktor-faktor yang paling mempengaruhi keputusan investasi adalah:

• Penawaran dan operasional: ETF memiliki penawaran yang lebih luas dan spesifik daripada reksa dana indeks. Sebagian besar reksa dana indeks meniru indeks pasar saham, sedangkan ETF dapat meniru sektor atau area aktivitas tertentu. Selain itu, operasional ETF lebih fleksibel karena perdagangannya seperti saham.

• Perbedaan biaya pengelolaan: biasanya, ETF memiliki biaya pengelolaan yang lebih rendah.

• Dampak pajak: Pengalihan reksa dana tidak harus membayar pajak sampai kita menarik investasi kita. Sebaliknya, ETF tidak memiliki keuntungan ini sehingga setiap kali kita menjual ETF, kita harus membayar pajak 0,1% dari nilai penjualan.

Pilihan antara reksa dana indeks atau ETF akan bergantung pada karakteristik berikut ini:

• Indeks yang akan direplikasi: mungkin untuk indeks yang ingin direplikasi hanya ada salah satu dari dua opsi tersebut.
• Gaya investasi: sebuah reksa dana indeks memiliki komisi tahunan secara harian sehingga tidak mempengaruhi kontribusi berkala. Sebaliknya, dalam ETF, selain komisi manajemen, ada komisi yang harus investor bayarkan kepada broker untuk setiap transaksi yang terjadi.
• Spread (selisih) dari ETF: Perhatikan perbedaan antara harga beli dan jual yang mungkin ada pada saat tertentu. Ini terutama berlaku untuk ETF pada indeks yang kurang populer. Jika Anda ingin menjual investasi Anda pada saat volatilitas tinggi, Anda mungkin menyadari bahwa harga terendah yang tersedia jauh lebih rendah daripada harga saat ini. Itulah sebabnya, ETF dengan volume lebih sedikit cenderung kurang likuid.

Artikel Lainnya

Selain reksa dana indeks, kami juga mempunyai artikel lain yang juga membahas tentang topik reksa dana. Anda bisa memperlengkapi diri dengan menyimak artikel-artikel di bawah ini.

• Reksa Dana dan ETF Berkelanjutan Terbaik
• Reksa Dana & ETF BlackRock: Rekomendasi Investasi
• Cara Memilih Reksa Dana Indeks Terbaik
• Reksa Dana Saham Terbaik 2024
• Reksa Dana Pendapatan Tetap Terbaik 2024

FAQs – Pertanyaan yang Sering Diajukan